四川阿坝州顺发电业有限公司总工程师马占玉透露，半焦市场价格一直比块煤高，目前榆林地区块煤市场价格在600～700元/吨，半焦在800～900元/吨，而且干馏后的半焦挥发分少，单独烧不容易点燃。

本文试从产业组织的市场结构角度简析焦化企业的运行，进而探讨焦化行业兼并重组。山西焦化行业整合的下一步动向是焦化并举，以化为主，以解决山西在该行业产品单一的问题。

在价格下跌过程中 ，主焦煤的下跌幅度要小于焦炭下跌幅度，造成焦煤价格在焦炭成本中的比重不断提升，甚至出现面粉比面包贵的情况。长期来看，建立市场配置煤炭资源的体制，理顺煤电价格才是解决煤炭价格和运输的根本途径。根据相关目标，整合之后，山西将从焦炭发展到煤化工，增加焦化副产品的深加工能力，向精细化方向发展，形成煤焦油深加工、粗苯深加工及焦炉煤气化工合成三个方面精细化工产品的规模优势。2.铁路运输的瓶颈煤炭供应突出的问题是运输。煤炭企业相对垄断的地位，使其具有压倒性优势和定价权，但与焦炭价格由供需决定不同，煤炭价格往往由运力决定供给，进而决定价格，价格具有瓶颈刚性，并影响着焦炭价格的形成。

在正常的运行环境中，只要铁路运输难以跟上需求增长，煤炭价格就难以出现真正的下跌。2011年我国焦炭产能超过5亿吨，产量为4.1亿吨，产能过剩成为焦炭行业的主要特征。综合看，下游钢材需求端的疲软仍是影响行情的关键因素。

纵观2011年，粗钢产量自2月的日产181万吨增加到5月的200.8万吨，4月-8月粗钢日均产量始终在190万吨以上高位震荡，10月份由于欧债危机爆发，国内房地产、机械制造、铁路建设放缓，对钢材需求减弱，国内钢厂随之提前年度检修等措施降低开工率，至11月、12月份粗钢日均产量坠入今年最低谷。去年10月欧元区同意对希腊的第二轮救助，同时要求该国私人债权人接受50%的债务减记。焦化企业生产状况并不佳，库存还略有涨势，对行情将形成一定压力。周二焦炭窄幅攀升，主力合约J1205收盘报2038元，成交7208，持仓4300.根据中钢协发布的统计数据显示，12月份全月全国粗钢日均产量为165.44万吨，比11月实际日产粗钢166.27万吨环比下降0.5%。

下游钢材需求端的疲软仍是影响行情的关键因素。焦炭周二涨幅回落，全天震荡上行，但从供需来看，现货市场并未出现明显改观，市场价格仍保持平稳状态。

至11月份日均产量已降至111.5万吨。由于临近春节，在保证电煤运输和天气等原因，焦炭运输有些不畅。因此我们认为，尽管部分地区焦炭有提价诉求，但整体焦炭市场上涨的基础薄弱。长期而言依旧维持偏空的观点，在期货升水时可以考虑抛空观点。

默克尔同时指出，她和萨科齐都希望希腊能获得救援资金和留在欧元区。焦炭整体产量自10月份粗钢产量下滑后紧跟下滑。尽管部分地区焦炭有提价诉求，但整体焦炭市场上涨的基础薄弱焦化企业生产状况并不佳，库存还略有涨势，对行情将形成一定压力。

焦炭周二涨幅回落，全天震荡上行，但从供需来看，现货市场并未出现明显改观，市场价格仍保持平稳状态。因此我们认为，尽管部分地区焦炭有提价诉求，但整体焦炭市场上涨的基础薄弱。

由于临近春节，在保证电煤运输和天气等原因，焦炭运输有些不畅。综合看，下游钢材需求端的疲软仍是影响行情的关键因素。

长期而言依旧维持偏空的观点，在期货升水时可以考虑抛空观点。在与法国总统萨科齐举行一次会谈之后，德国总理默克尔还敦促希腊及其私人债权人迅速就债务重组达成一致，否则希腊不能获得下一批援助资金。默克尔同时指出，她和萨科齐都希望希腊能获得救援资金和留在欧元区。钢厂开工率减弱迅速传导至焦炭市场，自10月份河北钢铁将焦炭采购基价下调150元/吨之后，国内主流焦炭市场进入一波降价风潮，随之山西、河北、山东等焦炭主产地区纷纷限产保价，除给城市供气的焦化企业限产3成以外，其他焦企大多将开工降至5成。尽管部分地区焦炭有提价诉求，但整体焦炭市场上涨的基础薄弱。现货市场并未出现明显改观，市场价格仍保持平稳状态。

至11月份日均产量已降至111.5万吨。焦炭整体产量自10月份粗钢产量下滑后紧跟下滑。

周二焦炭窄幅攀升，主力合约J1205收盘报2038元，成交7208，持仓4300.根据中钢协发布的统计数据显示，12月份全月全国粗钢日均产量为165.44万吨，比11月实际日产粗钢166.27万吨环比下降0.5%。纵观2011年，粗钢产量自2月的日产181万吨增加到5月的200.8万吨，4月-8月粗钢日均产量始终在190万吨以上高位震荡，10月份由于欧债危机爆发，国内房地产、机械制造、铁路建设放缓，对钢材需求减弱，国内钢厂随之提前年度检修等措施降低开工率，至11月、12月份粗钢日均产量坠入今年最低谷。

下游钢材需求端的疲软仍是影响行情的关键因素。去年10月欧元区同意对希腊的第二轮救助，同时要求该国私人债权人接受50%的债务减记

目前，由于信贷趋紧和需求降温的双重影响，一些钢铁厂已开始减产停炉，将对焦炭需求造成较大冲击。暂时控制住了市场恐慌情绪。尽管今年的冬储效果不如以往，但河北等地焦炭价格超跌地区以反弹的走势完成了向其他地区价格看齐，而不是其他地区继续下跌来保持与全国价格基本一致。展望2012年，期货市场整体走势仍将受宏观经济面左右，欧债危机如何演变和中国经济何时见底两大不确定性因素备受市场关注。

2011年三季度我国GDP继续维持较高增速，国家多次强调将保持调控基调不变，焦炭走强受制于资金面市场面临持续压力。房贷政策持续趋紧将更加影响到房屋销售面积和新房开工面积，国内钢材市场消费则开始出现萎缩。

国内主要城市螺纹钢库存进入2011年10月份以来持续处于600万吨上方，目前社会总体钢材库存高达1440万吨。就焦炭品种来讲，2012年将步入艰难上行之路，但最高点难和2011年相匹敌，预计焦炭期价较现货价格贴水将成为常态。

在以美元为主的国际结算货币体系下，美元指数的涨跌和大宗商品价格总体上呈比较明显的反向趋势，2011年美元指数和大宗商品CRB指数基本相向而行，说明美元对大宗商品价格影响力依然存在。2012年期市整体走势仍将受宏观面左右，欧债危机如何演变和中国经济走势两大不确定性因素备受市场关注。

2011年焦炭期货上市以来，由于国内焦炭产量持续保持高速增长，造成部分地区焦炭供过于求，削弱了焦炭企业的议价能力。预计焦炭期价较现货价贴水将成为焦炭期货的常态。宏观面决定2012年焦炭整体走向2011年，国内期市在错综复杂的经济环境中演绎出振荡下跌的整体走势。三是投资者大量抛售欧元区国家债券，使债务违约升温。

欧债危机或成最大利空。近期，焦炭价格逐步企稳，而焦煤价格仍在走弱。

从中长期看来，焦炭产能过剩现象难有根本改变，将压制焦炭价格大幅上行。预计中国经济将在明年呈现出前低后高的走势，并在相对宽松的货币政策和积极的财政政策推动下，全年有望实现8.5%以上的经济增速。

美国经济的走向将影响大宗商品价格走势。但其他跌幅一般的地区焦炭价格并没有变动，相反跌幅较小的河南等地的焦炭价格开始补跌。